二、 債務問題需要留意，但不用過度緊張

中國大陸債務問題一直揮之不去，主要是地方政府的財政收入，長期以來高度依賴房地產市場和土地收入，當土地和房市的發展能量不足，財政收入便不如預期，衝擊地方的償債能力。因此，不少臺商擔憂恆大事件恐導致房地產緊縮，對於「企業債」問題可能會以嚴格方式處理。不過，專家指出，中國大陸信用評等仍是「A-」，還是在投資等級以上，且殖利率也未達到金融信用風險的情況。所以臺商在中國大陸發展，只要企業還有競爭力，且財務健全，講究生產效率，對於債務問題應不用過度擔心。
 

三、 鼓勵「三次分配」實現「共同富裕」，變相加重課稅負擔

中國大陸為實現「共同富裕」，鼓勵企業及高收入人群以募集、捐贈和資助等慈善公益方式對社會資源和社會財富進行「三次分配」。「反壟斷法」的修法與「共同富裕」息息相關，透過「反壟斷法」解決社會財富金字塔頂端的「貧富不均」問題。而未來地方政府恐會要求臺商負擔不同程度額外的稅務，導致被課的稅愈來愈重。尤其要特別注意中國大陸相關的「稅務改革」，例如「房地產課稅」可能導致消費市場結構的改變，此外，綜合所得稅的改變、勞動合同法的實施、遺產稅與三次分配、全球追稅CRS的啟動等，也都是需要注意的稅改脈絡。
 

四、 美中關係牽動臺商未來發展

美國正面臨內憂外患的窘境，在外患上，從阿富汗撤軍，到目前烏克蘭危機，美國在國際上的領導能力都遭受質疑。不過，中國大陸對於烏克蘭問題的態度非常模糊，因為烏克蘭是「一帶一路」的創始成員國之一，中國大陸也是烏克蘭最大的貿易國，發生戰爭將有損中國大陸的利益。

在內憂上，一方面，供應鏈斷鏈導致嚴重的通膨問題，因此，Fed利用升息抑制通膨，但藉由利率調整物價恐怕無濟於事，供給面的問題不應以需求面的管理來解決。因此，若美國通膨問題無法解決，恐導致通膨輸出，進而使全球一起遭殃，連帶中國大陸也無法迴避。

另一方面，美國今年有期中選舉，若民主黨選舉結果不如預期，後續拜登政府的新施政計畫、基礎建設的推動，恐遇到折扣，進而影響經濟復甦，也牽連美中貿易進出口。

美中關係未來的發展對臺商的經營極為重要，特別是「關稅」問題，美國抱怨中國大陸對美貿易採購的履行程度不夠，導致美國對中國大陸的關稅也無法撤除，這是美國供應鏈斷鏈、通膨問題無法緩解的因素之一。接下來美中貿易談判，美國若拉高關稅，通膨壓力恐將更大，將使臺商面臨更大的風險及衝擊。

中長期來看，美中關係在結構上的矛盾不會改變，崛起的中國大陸要完成「中國夢」，勢將對美國構成重大挑戰。在此趨勢與國際政經結構下，臺商需持續留意並保持彈性。
 

五、 「二十大」的人事穩定，攸關兩岸關係走向

中國大陸「二十大」相關人事安排與兩岸關係息息相關，若人事安排不穩定，可能會拿兩岸的問題來轉移國內不穩定的注意力。

預期「二十大」對臺總體政策方略的內容，應包括「反獨」、「反對外力介入」、「融合（「經濟融合」）」及「國民待遇」。因為中國大陸瞭解臺灣是一個長久以來對外開放的經濟體，若用經濟手段或對臺商動手腳，試圖影響臺灣的發展，不僅衝擊臺商，也對其自身不利。
 

六、 中國大陸經濟放緩、結構性調整、科技自主，臺商務必審慎因應

過去2年，因為中國大陸以嚴控手段應對疫情，全球的資金密集流向中國大陸，導致人民幣強勢升值。未來如果全球疫情和緩，過去2年從越南移轉至中國大陸的訂單，有可能又會回到越南或東南亞地區。假設今年中國大陸經濟逆風很重，資金外流的速度可能會很快，導致金融市場的波動。所以去年底中國大陸在中央經濟工作會議上，評估今年的經濟情勢如此嚴峻。對臺商而言，因為很多臺商從事出口，假設今年出口出現逆轉態勢，臺商的訂單可能面臨短缺，將對臺商形成極大的衝擊。因此，在後疫情時期，當世界各國的產能逐漸恢復時，訂單就會流向新興國家，臺商務必審慎提早布局。

中國大陸近年來轉型升級改革，持續進行結構性調整，要將外需拉回到內需，但在改革的過程中有許多不確定性的因素，且決策上偏向人治，對臺商而言有太多不可預測性。至於提升國內產業結構的自主化方面，將著墨於戰略性新興產業及高科技產業，雖說目前的成效仍不明顯，但是在低階半導體方面仍然還是有競爭力，這一塊就會侵蝕到臺商，這也是紅色供應鏈替代的問題。
 

謹慎應對「灰犀牛」與「黑天鵝」，管理經營風險

習近平於去年1月28日在中共中央政治局集體學習時曾表示，要警惕且做好應對各種「灰犀牛」與「黑天鵝」事件的預案，因為在進行「結構性」轉變的改革過程中，會發生重大風險，必須審慎地因應。加上去年中央經濟工作會議指出，今年中國大陸經濟將面臨需求收縮、供給衝擊、預期轉弱等三重壓力。為穩定過渡「二十大」，預料中國大陸將會持續以經濟建設為中心的發展路線，再加上「十四五」的具體政策，未來一年中國大陸的經濟態勢值得密切觀察。