◆文／盧陽正（銘傳大學教授兼財務金融研究中心執行長 台灣經濟研究院顧問）

一、全球及兩岸金融科技創新發展的未來趨勢會在哪些領域？

全球及兩岸金融科技創新黑科技發展的趨勢軌跡究係何 在？欲回答此問題，從觀察比對世界經濟論壇（WEF）2015 年「未來的數位金融服務趨勢報告」及 CB Insight 2018 年 「未來的數位金融服務趨勢洞察」，可清楚梳理出金融科技 創新發展的走向。由表 1 的比較可發現，從 2015 年到 2018 年未來數位金融服務發展趨勢之展望，最明顯的趨勢差異在 於二個面向，一是區塊鏈（Block Chain）、加密貨幣與智能 合約上鏈生態圈所衍生之金融服務，二是人工智慧全面賦能 數位金融服務。區塊鏈生態圈衍生數位資產簽章、認證與智 財上鏈保護、數位信用確保等去中心化可被信任數位金融服 務；人工智慧技術則全面增強數位金融服務，使得金融服務 之提供效率更高、品質更高、成本更低、面向更多元化與個性化。由這個比較，全球及兩岸金融科技創新發展的未來趨 勢昭然若揭。

二、Fintech 浪潮下全球金融科技的利基領域 包含哪些？

在如此方興未艾的 Fintech 發展浪潮下，世界各國甚至 對岸中國大陸莫不大量挹注資源發展數位金融服務產業，這 當中衍生許多產業機會，當然也伴隨著諸多的挑戰。那究竟在這波浪潮下台灣金融科技的利基領域包含哪 些？相關業者如何掌握發展契機？

首先我們觀察中國大陸的金融服務數位化 發展進程，中國大陸從 1998 年起金融服務進入 存、放、匯電子化，到 2003 年起互聯網技術逐 漸成熟，2003 年支付寶上線、2007 年首家網貸 平台拍拍貸誕生、2012年中國建設銀行涉足電商 領域推出善融商務，2003 ～ 2013 年間中國大陸 數位金融陸續推出網路股票投資、網路理財、手機銀行、網上支付等服務，2014年後大數據（Big Data）、雲計算（Cloud Computing）、物聯網 （IOT+）、人工智能（Artificial Intelligence）技 術陸續導入金融服務領域，2016 年起開始應用 智能合約（Smart Contract）¹ 、金融機構開始與 科技公司合作、招商銀行魔羯智投上線，2014 年迄今中國大陸陸續推出人臉支付、智能投顧、 智能風控、智能課服等數位金融服務，中國大陸 金融服務持續智慧化。

全球數位金融科技之發展從 2008 年 Fintech 新創明顯崛起，2008 ～ 2012 年陸續上路網路新 金融、新發規調適、新監理機制，2012 ～ 2016 年由新興金融、行動金融與數據創新構築出破壞 式創新，2016 年起大型金融機構開始與金融科 技公司進行產創合作，自2017年起由金融機構、 金融科技公司與物聯網各節點應用領域進行跨域 整合，金融科技產業生態圈正邁入第四階段發 展，生態圈中已站穩行業地盤的聯盟持續尋找有 潛力的金融科技新創團隊合作。

金 融 科 技 持 續 以 AI 為 基 礎 進 行 賦 能 （Empowering），使得智能理財、投資、交易持 續升級，點對點投、融、募資平台持續創新，區 塊鏈應用快速建立各種生態圈， 跨境支付、匯 兌、金融追蹤科技技術升級，大數據分析、雲端 運算、端點邊緣運算（Edge Computing）進行整 合，金融機構的開放金融（Open Banking）持續 對科技新創業者開放合作，監管科技（Regulation Technology, Regtech）持續向合規科技（Compliance Technology, Comptech）與監理科技（Supervision Technology, Suptech）發展，既有科技巨頭、金融 機構與金融科技業者進行跨域合作。

三、Fintech 浪潮下台灣金融科技的利基 領域包含哪些？相關業者如何掌握發 展契機？

台灣過去在 ICT 領域已在全球供應鏈中發展 出強大的產業鏈，但過去大量規模經濟製造與具 有市場普及性的產品，在受到中國大陸紅色供應 鏈崛起擠壓後已漸非能力所及，如筆電、手機、 傳統精密機械等領域。所幸台灣的半導體設計與 先進製程產業鏈尚具全球競爭力，同時精密機械 智慧化工業 4.0 領域、精緻醫療、精準醫療、醫 療照護與利基生技等領域亦具有比較利益。這些 具相對競爭力的領域，不外乎與「專業深度」、 「跨域整合」、「長尾客製化」、「智慧AI」、「萬 物互聯」等特徵有關，這些特徵正是台灣的自由 思維環境多年來孕育的基礎。

延續台灣過去 ICT 產業發展的強項，「智慧 AI」與「萬物互聯」特徵完全吻合國際 ICT 權威 調研機構 IDC 的未來產業趨勢預測。

進一步觀察下一波全球 ICT 技術浪潮：一 是 AI 邊緣運算專用晶片成產業焦點，多元分眾 為主要趨勢，五大終端載具成首波 AI 邊緣運算專用晶片落地目標，再者 AI 邊緣運算與五感感 測融合創造出新型態人機介面，也帶動新興網通 與運算設備需求；二是區塊鏈創新應用逐步邁入 大眾市場；三者人工智慧應用快速發展致政府 管制力度開始介入；四是工業互聯網（B2B）資 安威脅快速上升；五是 5G 蜂巢網路標準推動進 一步萬物互聯與車聯網發展商機；六是新世代量 子運算雛形乍現，大數據與人工智慧發展將更快 速。² 另外在歐盟 2018 年「一般資料保護規範 （General Data Protection Regulation, GDPR）」上 路後，史上最嚴格的資料保護法上路亦激發新的 資安與隱私保護技術發展。此外，金融機構開放 部分自身資料搭配自行發展的應用 API 開源化發 展潮流，銀行發展 Open Banking 亦將促進更多的 跨業協作整合，開發出更多 Open API 與技術。

上述這些全球 ICT 技術與 Fintech 技術浪潮， 台灣將不會缺席也將覓得商機，這些新興的產業 機會與市場，將帶動 Fintech 產業機會與藍海， 這正是台灣 Fintech 產業發展的契機。

四、 金融監理沙盒

由於金融服務業涉公眾資金運用而成為高 度受管制的產業，其相關監管法規甚為嚴謹且以 保守安全為最優先考量，這種特性大幅限制了 Fintech 新創公司進入金融服務的成功率。世界 Fintech 領先國家莫不利用暫時性及特定區域與 對象性之金融法規管制放寬，讓 Fintech 新創公 司顛覆式創新服務進行實驗，利用暫時性及特定 區域與對象性之金融法規管制放寬環境即稱之為 「金融監理沙盒」。全球 Fintech 發展中心及金 融中心如倫敦、雪梨、新加坡、香港、曼谷等均 設立金融監理沙盒以扶持 Fintech 新創公司，若 金融沙盒內創新金融服務實驗成功，各國政府將 對此種 Fintech 新創公司予以授權，甚至於必要 時修改相關金融監管法規，以達成孕育 Fintech 新創公司之目的，全球諸多有潛力的 Fintech 未 來獨角獸隱然於金融監理沙盒中茁壯。

觀 諸 各 國「 金 融 監 理 沙 盒 」 中 孕 育 的 Fintech 新創服務，英國的沙盒中 Fintech 領域包 括區塊鏈支付服務、RegTech、保險、反洗錢、 生物辨識、數位身份證和 KYC，英國金融監管 機構 FCA 更收到來自國際公司多份申請進入沙 盒，也同意支持其中若干國際公司的金融沙盒實 驗。新加坡金融沙盒採質精量少之策略，扶植 出以臉部辨識核心技術及資料分析之保險科技 公司 PolicyPal，沙盒育成中尚有「大華銀行、 星展銀行與中國銀聯在信用卡跨境服務的創新 研發」、「新加坡銀行公會（ABS）與 MAS 合 作的跨銀行 DLT 區塊鏈合作」、「運用人工智 慧、機器學習提供投資及資產管理諮詢服務的 Kristal Advisors（SG）」、「最大的線上外匯貨 幣兌換商 Thin Margin」、「提供跨境數位匯款 服務的 TransferFriend」。澳洲 ASIC 推動監理沙 盒之試驗成效則有「存款產品的諮詢和交易服務 的 Circle Software Services」、「針對 P2P 和市 場貸款的線上比較平台 Compeer Finance」、「替 澳洲證券交易所 ASX 上市證券投資提供財務建 議的 Destinationsecret.com」及「存款產品的諮詢 和交易服務的 First Rung」。香港 HKMA 推動監 理沙盒之試驗成效則在「生物辨識」、「數位認 證碼」、「理財投資聊天機器人」、「分散式帳 本技術區塊鏈」、「經社交媒體平台發放通知服務」、「網上開設銀行帳戶」、「金融應用介 面程式 API」等數十項實驗。目前全球具備金融 監理沙盒的國家分布在北美（1 國）、歐洲（4 國）及亞洲（8 國），這些國家監理沙盒中的新 創 Fintech 金融服務均可作為我國發展 Fintech 產 業之參考。

我國亦於 2018 年 4 月底完成金融科技發展 與創新實驗條例的三項細部施行辦法「金融科技 創新實驗管理辦法」、「金融科技創新實驗管理 辦法」及「金融科技創新實驗民事爭議處理收費 辦法」，在法治基礎上全力進行 Fintech 新創服 務公司的育成。

五、台灣發展 Fintech 產業的機會威脅與 相對優劣勢

在全球 Fintech 蓬勃發展浪潮下，台灣承 襲過往 ICT 產業發展優勢，在 Fintech 產業發展 過程中將觸碰諸多機會，但這台灣 Fintech 產業 發展的契機，仍要在整體外在環境的機會與威 脅中，檢視自身內部基礎的優勢劣勢，建立知 己知彼的整體意識，裨益清楚洞悉台灣 Fintech 產業的未來發展定位與藍圖。筆者將台灣發展 Fintech 產業的機會威脅與相對優劣勢 SOWT 分 析整理於上表 2，供各方參考。

六、結語

台灣過去 30 多年 ICT 產業及製造業成功發 展經驗，造就了 MIT 奇蹟與全球製造產業不容 忽視的供應鏈地位，但伴隨中國大陸紅色供應鏈 快速發展與新興亞洲國家的追趕，具有市場普及 性的產品已漸我們非能力所及。所幸台灣的半導 體設計與先進製程產業鏈尚具全球競爭力，智慧 機械 4.0、精緻醫療、精準醫療、醫療照護與利 基生技等領域亦具有比較優勢。這些具相對競爭 力的領域，不外乎與「專業深度」、「跨域整 合」、「長尾客製化」、「智慧 AI」、「萬物 互聯」等特徵有關，善用這些關鍵強勢特徵正是 台灣發展 Fintech 產業的有利基礎，具法治基礎 的金融監理沙盒亦是發展 Fintech 產業的有利環 境。但台灣金融科技創新創業仍面臨諸多挑戰， 許多關鍵產業發展要素如「資料開放」、「人才 培育」、「實驗場域選擇」、「資金媒合」、「國 際鏈結」等，仍有待進一步提升。

台灣Fintech產業發展若捨棄全面發展觀念， 朝「精緻有深度」、「場景小而美」原則前進， 以應用服務帶動 Fintech 創新開發，透過應用服 務成功經驗回饋發展台灣特色，站在巨人的肩膀 上跨業整合繼續開創，未來仍有機會創造台灣 Fintech 產業新局面。

註1 智能合約為一種置入區塊鏈的電腦程式碼，從2014年乙太坊（Etherum）公共區塊鏈上線後，區塊鏈中每一區塊（Block）中的帳本 記錄不再只能存放交易移轉資料，由特定程式語言如Solidity所發展的程式碼亦能置放入區塊中成為不可串改永久保存的數位紀 錄，此種具備可被執行功能且置入於區塊鏈中的程式碼即稱之為智能合約（Smart Contract）。智能合約可置入區塊鏈開始，區塊 鏈即進入2.0時代。

註2 下一波全球ICT技術浪潮之面向，係參考工研院IEK 「2018 ICT產業十大關鍵議題」報告（2018），及本研究作者整理而得。

編著按：原文刊登於兩岸經貿月刊2018年8月號（320期）